外资巨头正在持续加码中国市场。北向资金连续4个月净买入A股背后十大期货配资线上，摩根大通等外资机构均纷纷加仓A股公司。

作为常驻伦敦的投资者、施罗德投资环球私募资产主管格奥尔格·温德林（Georg Wunderlin），则较为看好国内基建和部分人工智能初创企业的投资机会。

他对第一财经记者表示，AI革命使供应链产生了变化，由此带来大量投资机遇，他则会投资一些"年轻的领导者"；而和欧美不同，中国市场目前面临着"低利率"环境，其中同样孕育一些投资机会。

外资机构纷纷上调对中国公司的评级

北向资金今年2月至5月连续净买入A股，合计净买入金额达975.29亿元。并且摩根大通、美林国际等外资机构纷纷加仓A股公司。

其中摩根大通证券自有资金从一季度开始持续加仓宏川智慧，后者主要是境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务。

分析指，俄乌冲突打乱法国大选节奏，也令国际议题罕见地成为各党候选人关注的焦点。另外，法国近期通胀高企，勒庞等右翼政客借机扩大影响力，令马克龙陷入苦战。勒庞抓住了“生活成本危机”的机遇，在竞选活动中大谈提高最低工资和豁免年轻人薪俸税，而非空谈民族主义。

鉴于去年对加息的预期为零，投资者们已经感受到了美联储的打击。现在，投资者预计美联储将在今年年底前加息8次。上个月美联储已经加息0.25%，这是自2018年底以来的首次加息。

而此前凡拓数创发布的回购公告显示，截至5月6日，美林国际与巴克莱银行成为公司前十大流通股东，持股量分别约为69.58万股和62.40万股。而凡拓数创一季报显示，公司前十大流通股东中并未出现这两家外资机构的身影。

在日前举办的摩根大通第二十届全球中国峰会上，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示："2023年10月底，我们在策略方面开始对中国股票全面看好，股票的模拟仓也加到100%的仓位。"

数据显示，摩根大通在用"真金白银"加码中国市场。

5月30日，摩根大通增持香港交易所约647.18万股，每股均价约263.75港元，总金额约为17.07亿港元。从5月全月数据来看，摩根大通曾在5月20日、23日、24日、27日多次加仓过香港交易所。同一天摩根大通还增持招商银行H股4000.38万股，每股均价为35.35港元，增持总金额达14.14亿港元。

瑞银、摩根士丹利、花旗等外资机构纷纷上调对中国公司的评级。例如，瑞银上调了港股市场中招商局港口、长城汽车的投资评级及目标价；摩根士丹利将小米集团的目标价从20港元上调至25港元；汇丰将小米集团的目标价上调至25.3港元；花旗在最新的研究报告中上调比亚迪目标价至475港元。

今年上半年，有一些中东投资基金在中国市场进行了大手笔投资。5月29日，联想集团宣布与沙特阿拉伯公共投资基金旗下投资公司Alat埃耐特达成战略合作框架协议和债券认购协议。

4月24日，中东知名投资机构Investcorp与中投公司共同成立投资平台——Investcorp Golden Horizon，初始规模10亿美元，投资于沙特阿拉伯、海湾合作委员会其他国家和中国的高增长公司。Investcorp成立于1982年，背后的股东就包括阿布扎比主权财富基金穆巴达拉等中东资本。

二级市场方面，中东资本在A股市场也有"买买买"的行为。根据今年一季报数据，多家新能源、医药、科技等上市公司前十大流通股股东名单中，出现了阿布扎比投资局、科威特投资局等中东"豪门"。

外资加码人工智能

作为拥有超20年工作经验的格奥尔格·温德林，同样看好中国市场投资机遇。

他对第一财经记者表示，欧洲、美国两大资本市场目前均面临高利率情况，但中国市场由于一些原因目前利率较低，所以"会给我们一些投资机会"。

格奥尔格·温德林表示，自己要培养一些年轻公司，投资面向未来的年轻领导者，而非那些上市公司。

其中人工智能领域创业公司是他较为看好的投资机会，他对第一财经记者介绍"由于AI革命，供应链发生了变化，为他们带来了大量投资机会，很多年轻公司则会抓住机遇"。

格奥尔格·温德林向第一财经记者分享了施罗德资本投资的三家中国AI相关公司案例。

首先是一家提供数据隐私、安全、治理和合规服务的网络安全公司，该公司提供单一云平台以实现对所有云和系统数据的可见性和控制；帮助客户了解数据的存放位置以及如何受到保护。

其次是一家AI软件公司和生成性AI公司，后者专注于企业客户，并与系统集成商合作部署其解决方案。

也有外资关注人工智能领域二级市场投资机会。

二季度以来，高盛、淡马锡、新加坡政府投资等知名机构纷纷现身科技类公司调研会。

4月10日，澜起科技举行了特定对象调研会。此次调研吸引了454家机构的参与，其中包括知名机构新加坡政府投资、三星资产、高盛、施罗德、淡马锡、易方达基金、中欧基金、路博迈、红杉资本、瑞信、野村等。

调研会上，公司被问及AI相关应用的兴起对MXC芯片的需求的影响，以及未来市场空间。

4月26日，立讯精密举办了视频调研会议，吸引了335家机构的参与，包括知名机构华夏基金、花旗、法国巴黎资产、贝莱德、淡马锡、霸菱资产、南方基金、中金公司、摩根士丹利、摩根大通、中欧基金、中国人保资产、高毅资产等。

调研过程中，有投资者询问，从立讯精密的角度看，大客户的AI应用落地到终端将会如何体现，什么终端落地更快，空间更大；也有投资者关注如何说服海外客户在AI产品中选择中国供应商。

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徐宇

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